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由于二级市场流动性缺乏，现阶段新三板市场定价功能不足，企业难以在新三板市场完成合理的估值。在互联互通新模式下，部分新三板企业有望借助港股市场提升估值定价效率，以更合理的价格进行后续资本运作。据了解，A股和H股的估价差异主要源于两地市场投资者在风险偏好和投资理念上有较大差距，如港股投资者偏好大市值龙头股票，而A股投资者偏好小市值、高弹性品种等。

对比两市场互联互通机制开启之前，新三板企业如果希望前往香港交易所上市交易，需首先从新三板摘牌。例如曾挂牌新三板的百亿市值明星教育股华图教育，为赴港上市在2017年年底选择摘牌，并于今年3月向港交所提交了招股说明书。广证恒生分析师认为，在“新三板+H股”的模式下，新三板企业可以利用境内外两地的交易所优势，借助资本市场发展公司业务，同时，该模式的推进也有助于新三板在未来吸引并留住优质企业。

值得一提的是这些改变都是非常深刻的。因此我们需要包容这些改变，同时也需要持有开放的态度，这是很重要的。责任编辑：张海营□本报记者叶斯琦近期美股出现疲态，有构建三重顶的迹象。机构人士认为，美股下半年有大幅回调的可能，部分资金有望从美股流出，在A股“入富”等利好刺激下，部分资金有望流入A股市场。展望后市，机构认为，A股后续继续调整空间有限，长期看当前仍是较好的投资时点。

新京报记者 许诺 陈维城责任编辑：赵慧芳原标题：A股借壳上市新规来源： ListCo免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

“因为我知道当阿里巴巴董事长、CEO是非常不容易的。因为他处理的不是商业问题，不仅仅是商业问题，这么大的体系，我们公司今天的业务之复杂，规模在中国这么大，特别是我们强大的使命，我们是真把使命当使命看，让天下没有难做的生意。”不过马云也表示，自己退休不等于离开阿里巴巴，阿里呼唤，自己随时都在。

8月1日，澎湃新闻记者获得的方案显示，科创板新股发行采取市场化方式定价，并进一步提高主承销商配售股票的自主性，强调各方主体相互制衡、充分博弈，最大限度实现价格发现、风险揭示等作用。但科创板企业在业务技术、盈利能力等方面具有一定不确定性，估值定价难度较高，且境内证券公司缺乏市场化发行经验，部分证券公司的定价配售能力有待提高。在此情况下，有必要采取有效措施，督促证券公司提高相关业务能力，引导证券公司在科创板新股发行过程中合理定价和配售。